研调机构Jefferies近日调降美国汽车巨头福特（Ford）的投资评级，将其从“持有”降至“劣于大盘”，并将目标价由12美元下调至9美元。这一调整主要基于对福特库存过高、保固费用持续高昂以及面临退出欧洲业务等问题的担忧。

研调机构Jefferies近日调降美国汽车巨头福特（Ford）的投资评级，将其从“持有”降至“劣于大盘”，并将目标价由12美元下调至9美元。这一调整主要基于对福特库存过高、保固费用持续高昂以及面临退出欧洲业务等问题的担忧。

Jefferies分析师Philippe Houchois在最新报告中指出，福特的库存问题严重，尽管销量保持稳健，但公司库存已升至96天，连续三个月上升。此外，福特的保固相关成本持续超标，自2020年初以来，保固/维修准备金和实际索赔导致的现金流出的落差高达85亿美元。

尽管“川普2.0”碳排标准的放宽可能对福特有利，但去库存问题仍是公司面临的主要挑战。此外，福特的电动车业务目前仍深陷亏损，尚未宣布最新的电动车策略，这也带来了另一项挑战。

福特股价在16日下跌3.85%，收于9.99美元，年初迄今跌幅约16%，表现远逊于大盘。

相比之下，美国另一大汽车巨头通用（GM）年初迄今股价上涨45%，Jefferies维持其“持有”评级。通用保持强劲获利，并多次回购股票回馈股东。然而，通用近期因开发成本过高而决定停止旗下子公司Cruise自駕計程車（Robotaxi）的资金援助，并整顿陷入困境的中国业务，预计将认列逾50亿美元的费用。

总体来看，福特面临的挑战较多，尤其是在库存管理和保固成本方面，而通用则通过强有力的财务管理和股东回馈策略，表现相对稳健。