華爾街日報（WSJ）素有「Fed 傳聲筒」稱號的記者 Nick Timiraos 近日撰文指出，若川普（Donald Trump）成功實現「完全執政」，即共和黨掌控參眾兩院，聯準會（Fed）可能會在12月修正其貨幣政策的基本假設。目前債市預測 Fed 可能會減少 2025 年的降息次數，但這與美股選後衝高並無矛盾。

華爾街日報（WSJ）素有「Fed 傳聲筒」稱號的記者 Nick Timiraos 近日撰文指出，若川普（Donald Trump）成功實現「完全執政」，即共和黨掌控參眾兩院，聯準會（Fed）可能會在12月修正其貨幣政策的基本假設。目前債市預測 Fed 可能會減少 2025 年的降息次數，但這與美股選後衝高並無矛盾。

Timiraos 在6日的文章中提到，在川普的稅制、關稅及移民政策趨於明朗之前，Fed 不會改變其貨幣政策立場。然而，若共和黨成功掌控參眾兩院，Fed 的經濟學者可能會在12月的會議上修改一部分基本假設。

事實上，2016年12月的貨幣政策會議記錄顯示，Fed 官員及內部經濟學者曾激烈辯論如何將減稅的可能性納入經濟模型。當時川普剛贏得總統大選，且共和黨在參眾兩院擁有多數席次，而 Fed 則正要將利率從非常低的水位調升。

Timiraos 在接受 Fox Business 訪問時進一步指出，川普上一次擔任總統時，Fed 並未對關稅做出強烈反應，最終甚至在2019年降息，因為 Fed 對於經濟成長趨緩更加擔憂。

此外，Timiraos 表示，債市動向暗示 Fed 明年降息的次數可能會比市場預期少。降息次數減少對美股不一定是壞事。假如 Fed 是因為成長減緩、失業率上揚而降息，這些都暗示經濟不妙。美股選後大漲，是因為投資人打賭經濟的實質成長有望更高，這也能解釋美元、公債殖利率為何跳升。

總結來說，若川普實現「完全執政」，Fed 可能會在12月修正其貨幣政策的基本假設，而債市預測的降息次數減少與美股選後衝高並無矛盾，這反映出市場對經濟實質成長的樂觀預期。