DRAM 產業展望與趨勢分析

DRAM 產業展望與趨勢分析

2024 年回顧
– 庫存去化與價格回升：2024 年前三季，DRAM 產業經歷了庫存去化和價格回升的階段。
– 價格動能弱化：然而，第四季價格動能出現弱化，顯示市場需求可能有所減弱。

2025 年展望
– 新增產能規劃：部分供應商在獲利後展開新增產能規劃，預估 2025 年整體 DRAM 產業位元產出年增 25%，成長幅度較 2024 年為大。
– 產業結構複雜化：DRAM 產業結構越趨複雜，新增 HBM 品項。
– 地緣供給變化：中國供應商的產能快速成長，預期將造成供給版圖變化。

主要供應商動態
– SK hynix：因 HBM 產品大幅提升獲利，2025 年新增產能幅度最大。
– 中國供應商：中國業者的產出絕大多數提供給本地客戶，供應至海外地區的比例微小。

HBM 與一般型 DRAM
– HBM 需求：得益於 AI 需求，HBM 成為 DRAM 產業重要驅動力。
– 一般型 DRAM 產出：若排除 HBM 產品，2025 年一般型 DRAM 位元產出預計年增 20%。
– 三大原廠產出：若只看三大原廠的 conventional DRAM 位元產出，預估明年將年增 15%，屬於歷年情況中的偏低水位。

供給與價格壓力
– 供給充足：2025 年整體 DRAM 產業位元供給充足，若需求不如預期，供應商易面臨跌價壓力。
– 中國供給：中國的 DRAM 供給達成率將高於其他地區，主要使用舊製程的 LPDDR4x 與 DDR4，這兩項產品的價格壓力將遠高於其他類別。
– HBM 供貨吃緊：明年 HBM 供貨將持續吃緊，以 HBM3e 情況最嚴重。

結論
2025 年 DRAM 產業將面臨供給增加、需求變動以及地緣政治影響等多重因素，供應商需謹慎應對市場變化，特別是在 HBM 和一般型 DRAM 的供給與價格策略上。